Видимая рука рынка: как устроена власть «Большой тройки»

«Экономика на слух» занялась бизнесом знаменитой «Большой тройки» американских управляющих компаний – BlackRock, State Street и Vanguard. Герои конспирологических теорий, про которых говорят, что они владеют миром. Под их управлением активы, стоимость которых сопоставима с ВВП США или с экономиками Китая, Германии и Японии вместе взятых. И почти наверняка среди товаров и услуг, которыми вы пользуетесь, что-то да производит компания из портфеля «тройки». Кажется, вот она настоящая, видимая рука рынка. Но действительно ли она владеет миром или это миф? Спросить об этом мы решили самого крупного участника «тройки». Наша гостья – управляющий директор и начальник отдела количественного моделирования BlackRock, выпускница РЭШ Гаухар Турмухамбетова*. Во второй части подкаста мы говорим про пузыри на рынках, оценку рисков, модели и работу квантов. Это специализация Гаухар: она получила степень PhD в Чикагском университете, где ее научными руководителями были два нобелевских лауреата.

1.58 – Бизнес размером с экономику США

3:43 – Что значит «“Тройка” владеет/управляет миром»? 

4.41 – Кому принадлежит сама «тройка»

9.03 – Интересы инвесторов и менеджеров управляющих компаний совпадают 

10.57 – Снижают ли «тройка» и общая собственность конкуренцию в экономике 

14.52 – Прокуратура начала атаку на «Большую тройку». И уже одержала первую победу

18.28 – Не возникает ли конфликт между прибыльностью одной компании и всей экономики?

20.30 – Крупные управляющие компании работают с людьми, которые определяют политику

20.48 – Кто-то считает BlackRock левацкой компанией, кто-то – наоборот слишком правой

21.53 – Как устроена модель работы «Большой тройки»

25.17 – Почему пассивное инвестирование пользуется такой популярностью

26.35 – Инвестиционная IKEA и финансовый Amazon 

28.00 – Aladdin для всего рынка

28.47 – BlackRock с самого начала была ориентирована на управление рисками

30.05 – Насколько закономерно появление на рынке «Большой тройки»? Победитель получает все?

33.23 – Зачем нужна акционерная демократия 

36.38 – Не все инвесторы получают свободу выбора и не все ею пользуются

37.45 – Как ошибка Ларри Финка привела к созданию BlackRock 

38.31 – Что изменили в оценке рисков последние кризисы

39.49 – Чем являются и чем не являются модели? Два вида моделей

44.25 – Рынок взрывается по двум причинам. Одна из них – стимулы управляющих

46.39 – Люди стали думать «а что, если?..»

47.58 – Большая проблема, которая ведет к усилению систематического риска

49.55 – Где модели чаще всего ошибаются

54.42 – Самая распространенная ошибка инвесторов при оценке риска

57.45 – «Нет, я не считаю рынок эффективным»

*Не выступает официально от лица BlackRock и высказывает личную позицию.

Главный редактор и ведущий: Филипп Стеркин

Продюсирование: Настя Михеева

Производство: студия «Шторм»